Karar, Fed üyelerinin 9’a karşı 3 oyuyla kabul edilirken, üç üye politika faizinde 25 baz puanlık artış yapılması yönünde görüş bildirdi.

Üç Fed Üyesinden Faiz Artışı Talebi

Toplantıda Fed üyeleri Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan, mevcut faiz seviyesinin enflasyonla mücadele açısından yeterli olmadığı değerlendirmesiyle 25 baz puanlık faiz artışı yönünde muhalefet şerhi koydu.

Bu tablo, Fed içinde para politikasının geleceğine ilişkin farklı görüşlerin sürdüğünü ortaya koydu.

Ekonomiye İlişkin Olumlu Mesajlar Verildi

Fed’in yayımladığı karar metninde, fiyat istikrarını sağlama hedefinin korunduğu belirtilirken, bankacılık sisteminde yeterli rezerv seviyesinin sürdürüleceği ifade edildi.

Ayrıca açıklamada;

Sermaye yatırımlarının güçlü seyrini koruduğu,

Verimlilikte olumlu gelişmeler yaşandığı,

Ekonomik göstergelerin genel olarak pozitif sinyaller vermeye devam ettiği

vurgulandı.

İşsizlikte Belirgin Değişim Yok

Fed değerlendirmesinde istihdam piyasasının güçlü görünümünü koruduğu belirtildi. Son verilere göre istihdam artışının iş gücü büyümesiyle paralel ilerlediği, işsizlik oranının ise önceki döneme göre önemli bir değişiklik göstermediği kaydedildi.

Enflasyon Hedefin Üzerinde Kalmayı Sürdürüyor

Karar metninde enflasyona ilişkin uyarılar da dikkat çekti. Fed, fiyat artışlarının halen yüzde 2’lik uzun vadeli hedefin üzerinde seyrettiğini belirterek enflasyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığını vurguladı.

Banka, özellikle enerji başta olmak üzere bazı sektörlerde yaşanan arz kaynaklı gelişmelerin fiyat baskısını artırmaya devam ettiğine işaret etti.

Tahvil Piyasalarında Oynaklık Azaldı

Beklentiler doğrultusunda gelen faiz kararının ardından küresel finans piyasalarında sakin bir görünüm öne çıktı. Tahvil piyasalarında oynaklığın gerilediği gözlenirken, yatırımcılar Fed’in bundan sonraki toplantılarında kullanacağı mesajlara odaklandı.

Uzmanlar, karar metninde öne çıkan yüksek enflasyon ve arz şokları vurgusunun önümüzdeki dönemde emtia fiyatları ile döviz piyasalarında yukarı yönlü hareketleri destekleyebileceği değerlendirmesinde bulunuyor.

Ons Altında Sert Gerileme

Uluslararası piyasalarda ons altın 4.366 dolar seviyesine kadar düşerek son iki ayın en düşük seviyesini test etti. Küresel ölçekte yaşanan bu geri çekilme, iç piyasada da etkisini gösterdi. Gram altın yaklaşık 6.466 TL seviyelerinde işlem görürken, çeyrek altın ve diğer altın türlerinde de benzer oranlarda değer kayıpları yaşandı.

Uzmanlara göre piyasadaki dalgalanmanın temel nedeni, yatırımcıların küresel ekonomiye ilişkin beklentilerinde yaşanan değişim.

Jeopolitik Riskler Altın Piyasasını Etkiliyor

Ortadoğu’da devam eden çatışmalar ve küresel siyasi gerilimler, altın fiyatlarında belirleyici olmaya devam ediyor. İlk etapta savaş riskinin büyümesi güvenli liman talebini artırarak altın fiyatlarını yukarı taşımıştı. Ancak çatışmaların beklenenden uzun sürmesi ve piyasalardaki risk algısının değişmesi, fiyatlamaların yeniden şekillenmesine neden oldu.

Özellikle enerji piyasalarında yaşanan hareketlilik ve petrol fiyatlarındaki sert dalgalanmalar, küresel enflasyon beklentilerini etkileyerek altın üzerinde dolaylı baskı oluşturdu.

Faiz Beklentileri Altını Baskılıyor

Altın fiyatlarındaki düşüşün en önemli nedenlerinden biri de merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin beklentiler oldu. Yüksek faiz ortamı, faiz getirisi olmayan altını yatırımcı açısından daha az cazip hale getiriyor.

ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere birçok merkez bankasının sıkı para politikası duruşunu sürdürmesi, yatırımcıların tahvil ve mevduat gibi faiz getirili araçlara yönelmesine neden oluyor. Bu durum da altın fiyatlarında aşağı yönlü baskıyı artırıyor.

ABD Verileri ve Fed Açıklamaları Yakından İzleniyor

Piyasaların odağında ABD’den gelecek ekonomik veriler yer alıyor. Özellikle kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisi ve Fed yetkililerinin yapacağı açıklamalar, altının kısa vadeli yönü açısından kritik önem taşıyor.

Enflasyonla mücadele kapsamında atılacak yeni adımların faiz politikalarını doğrudan etkilemesi beklenirken, yatırımcılar olası faiz artışı sinyallerine karşı temkinli hareket ediyor. Bu durum piyasalardaki oynaklığın artmasına neden oluyor.

Gram Altın ve Diğer Altın Türlerinde Son Durum

Küresel piyasalarda yaşanan düşüş, Türkiye’deki altın fiyatlarına da yansıdı. Gram altın 6.466 TL seviyelerinde işlem görürken, çeyrek altın, yarım altın ve Cumhuriyet altınında da gerileme dikkat çekti.

Analistler, kısa vadede piyasalardaki belirsizliğin devam edebileceğini belirtiyor.

Yatırımcılar Hangi Gelişmeleri Takip Ediyor?

Altın yatırımcıları önümüzdeki süreçte özellikle üç kritik başlığa odaklanmış durumda:

Jeopolitik gelişmeler

Ortadoğu’daki çatışmaların seyri ve küresel risk ortamı, güvenli liman talebini doğrudan etkiliyor.

Merkez bankalarının faiz kararları

Fed ve diğer merkez bankalarının atacağı adımlar, altın fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.

Enflasyon verileri

Küresel enflasyondaki değişim, yatırım araçları arasındaki tercihler üzerinde etkili oluyor.

Altın Fiyatlarında Düşüş Sürecek Mi?

Ekonomi uzmanlarına göre altındaki mevcut geri çekilme, büyük ölçüde faiz beklentilerinin yükselmesi ve piyasalardaki risk algısının değişmesinden kaynaklanıyor. Ancak tarihsel olarak değerlendirildiğinde altın, belirsizlik dönemlerinde yeniden güvenli liman talebi görerek toparlanma eğilimi gösterebiliyor.

Bu nedenle önümüzdeki dönemde açıklanacak ekonomik veriler, merkez bankalarının mesajları ve küresel gelişmeler altın fiyatlarının yönünü belirleyecek en önemli unsurlar arasında yer alacak.

Toplantıda tek karşı oy, 25 baz puanlık faiz indirimi talep eden Fed Yönetim Kurulu üyesi Stephen Miran’dan geldi. Bu durum, Fed içinde yaklaşık iki buçuk yıl aradan sonra ilk kez belirgin bir görüş ayrılığı yaşandığını ortaya koydu.

Bankanın yayımladığı ekonomik projeksiyonlarda, 2026 yıl sonu için medyan faiz beklentisi yüzde 3,4 seviyesinde sabit tutuldu. 2027 ve 2028 yılları için ise medyan faiz tahminleri yüzde 3,1 olarak açıklandı. Uzun vadeli faiz beklentisinin ise yüzde 3,0’dan yüzde 3,1’e yükseltildiği görüldü.

Projeksiyonlara göre, 2026 ve 2027 yıllarında sınırlı faiz indirimleri öngörülse de, politika yapıcılar arasında görüş birliği bulunmuyor. 19 yetkiliden 7’si 2026’da faizlerin sabit kalacağını savunurken, bir üye 2027 yılı için faiz artışı beklentisini dile getirdi.

Enflasyon tarafında ise yukarı yönlü revizyon dikkat çekti. 2026 yılı sonu için PCE enflasyon tahmini yüzde 2,4’ten yüzde 2,7’ye çıkarılırken, çekirdek enflasyon beklentisi de aynı şekilde yüzde 2,7 seviyesine yükseltildi. Fed’in uzun vadeli enflasyon hedefi ise yüzde 2 olarak korunmaya devam etti.

Makroekonomik göstergelerde ise daha olumlu bir tablo öne çıktı. İşsizlik oranı beklentisi yüzde 4,4 seviyesinde sabit tutulurken, büyüme tahmini yüzde 2,3’ten yüzde 2,4’e yükseltildi. Uzun vadeli büyüme beklentisinin de yüzde 1,8’den yüzde 2,0’a çıkarıldığı açıklandı.

Fed, son olarak Aralık ayında gerçekleştirdiği toplantıda politika faizini 25 baz puan düşürmüştü. Mevcut faiz seviyesi, 2022 yılının sonundan bu yana görülen en düşük aralıkta kalmayı sürdürüyor.

Ons altın, yeni işlem gününde yüzde 0,5 artışla 4 bin 324 dolardan işlem görüyor. Yatırımcıların güvenli liman arayışı, değerli metallere olan talebi artırıyor.

VENEZUELA GELİŞMELERİ PİYASAYI ETKİLEDİ

ABD Başkanı Donald Trump’ın, yaptırım uygulanan Venezuela menşeli tüm petrol tankerlerinin engellenmesine yönelik talimatı, küresel piyasalarda risk algısını yükseltti. Bu gelişme, yatırımcıların altın ve gümüş gibi güvenli varlıklara yönelmesine neden oldu.

Dün yatay seyreden ons altın, bugün yeniden yükselişe geçti.

GÜMÜŞTE TARİHİ ZİRVE

Altına alternatif yatırım araçlarından biri olan gümüşte yükseliş hız kazandı. Artan sanayi talebi ve arz endişeleriyle spot gümüş 66 doları aşarak tarihi zirvesini gördü.

Sabah saatlerinde 66,53 dolara kadar yükselen gümüş, yüzde 4 artışla 66,28 dolardan alıcı buluyor. Gram gümüş de yüzde 3,8 yükselerek 90,75 lirayı aşarak rekor kırdı.

Gümüş; elektrikli otomotiv, güneş panelleri ve veri merkezleri gibi alanlarda yoğun şekilde kullanılması nedeniyle talep artışıyla öne çıkıyor.

DİĞER DEĞERLİ METALLERDE DE ARTIŞ

Platin yaklaşık yüzde 3 değer kazanırken, paladyum fiyatlarında da yükseliş görüldü.

YURT İÇİNDE ALTIN FİYATLARI

• Gram altın: 5.938 TL

• Çeyrek altın: 10.069 TL

• Yarım altın: 20.139 TL

• Tam altın: 40.274 TL

• Cumhuriyet altını: 41.024 TL

Spot altın 22 Ekim’de 4.381 dolarla, gram altın ise geçtiğimiz hafta 5.976 TL ile tarihi zirvesini görmüştü.

GÖZLER ENFLASYON VERİLERİNDE

Perşembe günü açıklanacak enflasyon rakamları, Fed’in faiz indirimi sürecine ilişkin beklentiler açısından kritik öneme sahip olacak.

DÖVİZ VE BORSA CEPHESİ

Döviz kurlarında son durum şöyle:

• Dolar: 42,7309 TL

• Euro: 50,0709 TL

• Sterlin: 57,2094 TL

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi güne hafif düşüşle başladı. Bankacılık endeksi gerilerken, holding endeksi yatay seyretti.

PETROL FİYATLARI TOPARLANIYOR

Brent petrol, talep zayıflığı nedeniyle dün 58,6 dolarla Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviyesini görmüştü. Venezuela kaynaklı arz endişeleriyle birlikte yeni günde yüzde 1,4 yükselişle 59,5 dolardan işlem görüyor.

Son altı haftalık gerilemenin ardından toparlanmaya başlayan altın, yatırımcıların yeniden güvenli limana yönelmesiyle güçlü bir ivme yakaladı. ABD’de hükümetin geçici olarak yeniden açılması ve Fed’in faiz indirimi beklentileri, altının değer kazanmasında etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump’ın, Kongre’de kabul edilen geçici bütçe tasarısını onaylamasıyla birlikte, ülke tarihinin en uzun süreli hükümet kapanışı da sona erdi. Bu gelişme, küresel piyasalarda risk iştahını artırırken altına olan talebi de destekledi.

Yıl başından bu yana altın fiyatlarında yüzde 60’ın üzerinde bir artış yaşandı. Bu haftanın başından itibaren yükseliş oranı ise yüzde 5 seviyelerine ulaştı.

Yurt İçi Altın Fiyatları (13 Kasım 2025 Sabahı İtibarıyla)

• Gram altın: 5.715 TL

• Çeyrek altın: 9.692 TL

• Yarım altın: 19.384 TL

• Tam altın: 38.779 TL

• Cumhuriyet altını: 39.489 TL

Döviz Kurları

• Dolar/TL: 42,2673

• Euro/TL: 49,0838

• Sterlin/TL: 55,6276